Crédito privado ganha força na renda fixa
O mercado de fundos no Brasil começou 2026 com uma mudança relevante na alocação de capital. Dados indicam que a captação líquida da indústria no 1º trimestre foi a maior para o período nos últimos 5 anos, refletindo a busca de investidores por estratégias mais eficientes dentro da renda fixa.
Nesse cenário, os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) ganharam protagonismo. Relatório mostra que a classe liderou os retornos da renda fixa, com média próxima de 118% do CDI, reforçando o interesse de investidores institucionais e ampliando o papel desses veículos como canal direto de financiamento para empresas fora do sistema bancário tradicional.
Esse avanço está diretamente ligado à forma como o crédito vem sendo estruturado. “Os FIDCs ganham espaço porque conseguem conectar melhor o capital ao risco real das operações, com estruturas mais flexíveis e aderentes ao fluxo de caixa das empresas. Existe menos burocracia e mais eficiência na análise, o que torna o crédito mais funcional para quem está na ponta”, afirma Pedro Da Matta.
Segundo o executivo, a evolução da análise de crédito, com uso intensivo de dados, tecnologia e modelos mais sofisticados, tem permitido decisões mais rápidas e criteriosas, elevando o padrão das operações. Esse ambiente favorece principalmente investidores institucionais, que hoje concentram a maior parte dos aportes em busca de retorno ajustado ao risco e maior previsibilidade. Historicamente, os fundos da Audax têm remunerado seus investidores com rentabilidade acima de 120% do CDI, dependendo da estrutura do fundo, refletindo a gestão eficiente e a transparência nas operações.
A digitalização e a especialização setorial reforçam esse movimento. Estruturas mais modernas reduzem o tempo de originação e ampliam a capacidade de avaliação, ao mesmo tempo em que aumentam a proximidade com o cliente. Em setores como agronegócio, indústria e serviços, onde o acesso a capital é decisivo para a operação, os FIDCs passam a atuar como instrumentos estratégicos de financiamento.
No caso da Audax Capital, essa dinâmica se traduz em escala e consistência. A gestora soma R$ 550 milhões sob gestão, já originou mais de R$ 7 bilhões em operações de crédito e registrou crescimento de 115% em 2025, mantendo um índice de inadimplência baixo em relação a seus pares, com PDD abaixo de 1,0%. O modelo combina análise rigorosa, proximidade com empresas e investimento constante em tecnologia, com a criação de um laboratório interno que recebeu mais de R$ 7 milhões em investimentos em 2025/26.
O avanço dos FIDCs ocorre em paralelo a uma reconfiguração mais ampla do crédito no país, marcada pela migração gradual para o mercado de capitais e pelo aumento da seletividade dos investidores. Para Pedro Da Matta, o cenário atual não indica retração, mas amadurecimento. “O capital continua disponível, mas está mais criterioso. Isso favorece estruturas bem montadas, com governança, transparência e capacidade real de análise. Os FIDCs deixam de ser uma alternativa complementar e passam a ocupar um papel central na estratégia de financiamento das empresas”, afirma.