Reforma do IR: o que foi aprovado e os possíveis impactos | Artigo por Diego Lima do Vale, advogado e especialista tributário.
A recente aprovação, pela Câmara dos Deputados, do Projeto de Lei nº 1.087/2025 marca um dos movimentos mais expressivos da política fiscal brasileira dos últimos anos.
Com 493 votos favoráveis e nenhum contrário, o texto amplia a faixa de isenção do Imposto de Renda da Pessoa Física (IRPF) para rendas de até R$ 5 mil mensais e cria mecanismos de compensação fiscal, entre eles o chamado imposto mínimo de até 10% sobre altas rendas e a tributação de dividendos acima de R$ 50 mil mensais.
A proposta é apresentada como uma medida de justiça social, voltada a aliviar o peso do imposto sobre a classe média e os trabalhadores assalariados. No entanto, o ponto mais delicado da reforma está no modo como o governo pretende custear esse alívio, transferindo a carga para os contribuintes de maior renda e para os detentores de capital.
A tributação de dividendos, isenta desde 1996, reaparece como símbolo de equilíbrio fiscal. A alíquota de 10% na fonte, aplicável a valores que superem R$ 50 mil mensais por empresa, é apresentada como modesta frente aos padrões internacionais, mas sua aplicação suscita questionamentos práticos e jurídicos relevantes.
O texto também organiza uma janela de transição: lucros apurados até 31/12/2025, com distribuição aprovada até essa data, poderão ser pagos entre 2026 e 2028 sem a nova retenção de 10%.
Nesse ponto, surge o primeiro debate: a compatibilização com a Lei das Sociedades Anônimas (Lei nº 6.404/1976), que garante ao acionista o direito de receber dividendos no mesmo exercício em que forem declarados. A regra de transição exige alinhamento entre deliberações societárias, políticas de dividendos e cronogramas de pagamento para mitigar disputas entre sócios e empresas.
Além disso, a instituição do imposto mínimo de 10% sobre rendas anuais acima de R$ 600 mil introduz um novo conceito no sistema: o de piso efetivo de tributação. Embora busque evitar distorções, o modelo adiciona complexidade ao cálculo e reforça a tendência de sobreposição de regras que há muito fragiliza o sistema tributário.
No campo setorial e federativo, o projeto prevê que bolsas do Prouni sejam computadas como imposto pago para fins do redutor que limita a carga combinada empresa–pessoa física (34% para a maioria dos setores, 40% em atividades específicas e 45% para instituições financeiras) e cria mecanismo de compensação a estados e municípios caso haja perda líquida, priorizando esses repasses antes de eventual redução da CBS.
Companhias e sociedades limitadas precisarão revisar políticas de distribuição de resultados, calendário de assembleias e governança para compatibilizar a janela 2025–2028 com regras societárias e expectativas de acionistas, inclusive em abertas sujeitas à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
A retenção na fonte em 2026 pode induzir mudanças no “timing” e na frequência de pagamentos, enquanto o redutor busca limitar a carga combinada acima dos tetos nominais, mitigando risco de bitributação na margem. A previsibilidade do custo de capital dependerá da regulamentação do piso e da operacionalização do redutor.
Do ponto de vista normativo, o PL 1.087/2025 combina alívio amplo na base com novas engrenagens de compensação focadas em altas rendas e rendas de capital. Para a população, o efeito imediato é concentrado nos rendimentos até R$ 5 mil e na faixa de desconto parcial; para perfis de alta renda, a atenção migra para a alíquota efetiva global ao fim do ano.
Do lado empresarial, a gestão de dividendos, a documentação de deliberações e a coordenação com investidores tornam-se pontos operacionais centrais, especialmente no período de transição até 2028.
Autor: Diego Lima do Vale, advogado e especialista tributário na NWADV.
Leia mais:
SUIN11 – Conheça o Fundo de infraestrutura da SulAmérica negociado na bolsa de valores
GOLB11 – Conheça o ETF de Ouro negociado na bolsa de valores
Nu Asset lista ETF de Tesouro Selic na B3
GICP11 – Genial anuncia ETF de crédito privado
ETFs da Nu Asset investem em renda fixa nos EUA
BlackRock e B3 expandem listagem de ETFs globais
Black do Grana Capital, o maior desconto do ano em novembro de 2025.